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     中國人民銀行昨天決定,從5月10日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,農村信用社、村鎮銀行暫不上調。

      這是央行年內第三次上調金融機構人民幣存款準備金率。此前,央行分別于1月12日和2月12日宣布上調準備金率0.5個百分點。

專家分析:旨在收緊流動性

        中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍分析,可以從三個角度看央行此次上調存款準備金率:首先,目前金融機構的流動性充裕,超出經濟增長所需要的流動性需求,所以央行進一步收緊金融機構的流動性;其次,一季度新增貸款增長較快,上調存款準備金率將凍結大約2500億元的銀行資金,這將從一定程度上起到進一步抑制貸款增長的目的;第三,一季度貨幣投放增長較快,M2 (指廣義貨幣,狹義貨幣+儲蓄存款)增長25%左右,而正常的M2增速在17%左右,調整存款準備金率后將進一步收緊貨幣投放,減輕通脹壓力。

      交通銀行首席經濟學家連平表示,目前熱錢流入規模加大,因此央行此次政策的出臺帶有很強的針對性,主要是為了收緊流動性。

影響:房地產貸款投放或減少

       業內人士分析,在目前的情況下,央行的信貸收縮政策造成沖擊最大的行業當屬房地產行業。

      央行貨幣政策委員會委員李稻葵表示,上調準備金率主要影響銀行貸款。股市主要資金不來自銀行,所以對股市影響有限;對房地產市場發展會有一定控制。

       趙錫軍分析認為,存款準備金率的上調,將直接影響到商業銀行的放貸能力,貸款數量的下降將對商業銀行的盈利能力形成抑制。同時,銀行可能調整貸款投向,減少房地產領域的貸款投放。

短期加息可能性不大

        交通銀行首席經濟學家連平表示,因為“雙率(利率和存款準備金率)”同時調整,對資本流入產生的壓力反而會更大。同時,加息需要考慮物價、資產價格、人民幣升值等多重因素,在目前,房市股市都在震蕩調整的節骨眼上,加息的可能不大。

       也有分析師表示,頻繁上調的存款準備金率和央票的發行,表明國內經濟正處于過熱局面,預計年內加息將成為必然。申銀萬國高級宏觀經濟分析師李慧勇說,“從GDP、投資、CPI、信貸投放以及貨幣供應等5大因素來估算,加息已經到了勢在必行的階段,2季度經濟數據發布之后,將是加息最佳時間點。”

股市短期可能出現調整

      關于準備金率對A股影響,渤海證券研究所所長程文衛認為,上周市場就對此有所預期,央行宣布上調準備金率,對A股來說可謂短期利空出盡,將對市場形成積極影響,預計A股在2010年全年都將以3000點為中軸、上下10%地波動。具體板塊可關注新興產業、區域概念和并購。