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鐵礦石價格短期可能仍然承壓

作者:1180發布時間:2025-01-07

  黑色日內分時線走勢與股市一致。下跌的原因還是在于市場預期走弱,美元走強后非美國家面臨資本外流、經濟承壓的局面。市場預期的降準降息一直未能兌現,可能的原因也是在于美國降息預期的放緩,國內貨幣政策空間受到了擠壓。在特朗普上臺前,可能整體氛圍都是偏弱,很難看到超預期政策提前釋放。

  鐵礦石基本面季節性供需雙弱。供應端,年末發運沖量后預計發運將季節性減少,此外礦價下跌后高成本非主流礦面臨承壓局面。目前BCI指數和鐵礦石運費都在季節性低位,顯示干散貨發運勢頭走弱。需求端,鋼廠檢修延續,鐵水產量季節性下降,但仍在超季節性高位。鋼廠盈利情況尚可,沒有負反饋的條件。庫存端,鋼廠陸續補庫,買盤尚可,基差小幅走闊。港口庫存小幅去庫,鐵礦石庫存超季節性去化,現貨支撐尚可。因此,預計鐵礦石基本面上看沒有大跌的基礎。

  目前市場宏觀預期過于悲觀,且特朗普上臺后政策存在變數,市場用較為悲觀的場景去計價,若國內經濟基本面支撐疊加可能的利好出臺,則預期有180度轉變的可能性,則價格存在急漲的風險。因此,判斷價格短期可能仍然承壓,但目前價格繼續做空的盈虧比在變差,逢低多的盈虧比在變好。 
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