年末澳洲發運沖量,短期供給有所提升,澳巴鐵礦發運總量及到港量環比大幅增加,預計后續將重新回落。終端實際需求邊際走弱,高爐檢修增多,開工率進一步下滑,導致鐵水低點進一步下移,本周回落至 225.2 萬噸,基本符合此前對 12 月低點的判斷。
春節前鋼廠仍有補庫空間,但鋼廠盈利能力仍較低,補庫力度或有削弱。預計1 月基本面矛盾不大,節前也暫無更多利好釋放,鐵礦 2505 合約在760 元/噸一帶受到支撐,維持前期觀點,2505 合約或仍在 760-820 區間震蕩。
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